Uma importadora brasileira tem um fluxo de pagamentos de
US$ 500.000,00 a cada trimestre. Preocupada com a alta do
dólar, ela decide se proteger utilizando derivativos financeiros.
Atualmente, o dólar está cotado a R$ 5,80, e a empresa pode
utilizar dois instrumentos de hedge:
• contrato a termo de dólar a R$ 5,95 com vencimento em
3 meses;
• swap de taxa de câmbio, no qual a empresa paga CDI + 0,5% ao
ano e recebe a variação do dólar. O CDI esperado para o
trimestre é 2,4%.
Considerando que, no vencimento, o dólar estará R$ 6,10, é
correto afirmar que: