A curva de Phillips de longo prazo é vertical porque

um aumento repentino na inflação pode fazer com que os salários reais diminuam, estimulando mais contratações, mas, à medida que os trabalhadores reajustem suas expectativas à nova taxa de inflação, exigirão que o salário real volte aos padrões anteriores, fazendo com que esse efeito desapareça.

um aumento na demanda estimulado, por exemplo, por maior crédito, faz com que as empresas sejam estimuladas a vender mais. Entretanto, se não houver investimentos na capacidade produtiva, o aumento das vendas dar-se-á em preços e não em quantidades, aumentando a inflação e mantendo a produção no mesmo nível.

um aumento no produto leva a um aumento no investimento que, por sua vez, faz com que a capacidade instalada seja maior. Entretanto, quanto maior essa capacidade instalada, maior a depreciação. Como a depreciação cresce proporcionalmente à capacidade instalada, e o produto cresce a taxas decrescentes em relação a essa mesma capacidade instalada, em um dado momento, o aumento dessa apenas compensa a depreciação, gerando um equilíbrio.

um aumento repentino na inflação pode fazer com que os salários reais diminuam, estimulando mais contratações, mas, à medida que a maior inflação traga recessão na Economia, essas contratações não se sustentarão, fazendo com que o nível de emprego volte ao patamar anterior.

um aumento dos gastos do governo leva a um aumento no produto. Este, por sua vez, leva a um aumento do consumo, aumento este que corresponde a uma fração do aumento do produto. O aumento do consumo aumenta o produto que, novamente, aumenta o consumo, de novo em uma fração menor, gerando um ciclo que se encerrará quando a fração do produto aumentado tender a zero.