Considere que uma empresa cujo faturamento seja expresso, predominantemente, em moeda nacional (o Real) tenha um
encargo de dívida externa, em Dólares, a ser pago em três meses a partir de hoje. Admita, hipoteticamente, que a taxa de
câmbio R$/US$ seja cotada, hoje, a R$ 5,20/US$, no mercado à vista, mas a empresa só tenha necessidade de deter a
quantia em Dólares, necessária para realizar o pagamento ao credor externo, no dia do vencimento.
Se a empresa objetivar, hoje, efetivar uma operação de hedge, a fim de se proteger, até a data de vencimento, contra os
riscos de depreciação do Real em relação ao Dólar, ela deverá, hoje,