Um analista de avaliação de empresas deseja estimar o valor
“justo” da ação de uma empresa, fazendo uso de dois métodos
de avaliação: “1”. fluxo de caixa descontado; e “2”. avaliação
relativa por múltiplos. Devido ao seu histórico de sucesso em
avaliação de ações, ele determinou que o método “1” receberá
70% do peso de seus cálculos e o método “2” receberá 30% do
peso, sendo 20% para o múltiplo P/E e 10% para o múltiplo
EV/EBITDA (também conhecido como FV/EBITDA). A empresa
apresenta as seguintes informações econômico-financeiras:
Quantidade de ações: 1 milhão;
Enterprise Value - EV (ou Firm Value - FV) pelo método “1”: R$ 16
milhões;
Dívida financeira líquida: R$ 4 milhões;
P/E de empresas comparáveis: 6;
EV/EBITDA (FV/EBITDA) de empresas comparáveis: 8,5;
EBITDA: R$ 2 milhões;
Lucro Líquido por ação: R$ 2,50.
Utilizando essas informações, o valor "justo" da ação em análise
será estimado pelo analista, em reais, ao valor de: