O risco pode ser corretamente classificado em três categorias: indiferença ao risco, quando os administradores aceitam uma diminuição do retorno; aversão ao risco, quando os administradores exigem um aumento do retorno à medida que o risco aumenta; e tendência ao risco, quando os administradores não mudam a exigência em relação ao retorno quando o risco se eleva.