Um fundo de investimentos possui uma carteira com valor de
mercado igual a R$ 50 milhões, com um desvio-padrão diário
estimado em 2,5% e um retorno médio diário de 0,1%. A gestora
do fundo deseja calcular o VaR ao nível de confiança de 99%,
assumindo uma distribuição normal para os retornos. Além disso,
a gestora também avalia dois cenários de risco para os próximos
16 dias úteis:
• cenário pessimista: a volatilidade dobra (ou seja, o
desvio-padrão diário passa a 5%);
• cenário extremo: a volatilidade triplica (ou seja, o
desvio-padrão diário passa a 7,5%).
Com base nessas informações e considerando que
Prob(z > 2,33) = 0,01, onde z ∼ N(0,1),
o VaR diário e o VaR para os cenários projetados em 16 dias
serão, respectivamente, iguais a: