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Considere:
I. Quanto menor a taxa de reservas bancárias, menor o multiplicador dos meios de pagamento, o que permite ao Banco Central utilizar essa variável como um instrumento de política monetária.
II. A literatura econômica aponta como principais fatores que afetam a demanda de moeda os motivos transação, especulação e reserva de valor. Como consequência, a demanda de moeda responde positivamente a variações de renda e negativamente a variações da taxa de juros.
III. Se a demanda de moeda for inelástica à taxa de juros, expansões da oferta de moeda não produzirão inflação, o que desqualifica completamente a proposição clássica da Teoria Quantitativa da Moeda.
Está correto o que se afirma APENAS em