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Um analista de avaliação de empresas montou um modelo no qual estima o valor “justo” da ação de uma empresa, utilizando se de dois métodos em conjunto: “I”. fluxo de caixa descontado; e “II”. avaliação relativa por múltiplos. Ele está testando seu modelo, determinando que o método “I” receberá 80% do peso de seus cálculos e o método “II” receberá 20% do peso, sendo metade para o múltiplo P/E e metade para o múltiplo EV/EBITDA (também conhecido como FV/EBITDA). A empresa apresenta as seguintes informações econômico-financeiras: Quantidade de ações: 1 milhão; Enterprise Value - EV (ou Firm Value - FV) pelo método “I”: R$ 32 milhões; Dívida financeira líquida: R$ 8 milhões; P/E de empresas comparáveis: 6; EV/EBITDA (FV/EBITDA) de empresas comparáveis: 8,5; EBITDA: R$ 4 milhões; Lucro Líquido por ação: R$ 4,50.
Utilizando essas informações, o valor "justo" da ação em análise será estimado por esse modelo, em reais, ao valor de: