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Busca-se avaliar a viabilidade econômica de um projeto de integração lavoura-pecuária em quatro cenários: I com depreciação e financiamento público; II com depreciação e financiamento privado; III com arrendamento e financiamento público; e IV com arrendamento e financiamento privado.
A taxa de juros é de 8,75% ao ano para o financiamento público, e de 10% ao ano para o financiamento com capital próprio. Os parâmetros para a elaboração do modelo determinístico foram obtidos com dados em um período de safra com lavouras de milho, soja e arroz, de entressafra com feijão (inverno) e de manejo sanitário e nutricional para pecuária de corte em regime de pasto.
Na tabela a seguir, observam-se, no demonstrativo de resultados para a comercialização de boi gordo em projeto de integração lavoura-pecuária em determinado ano: lucro bruto, receita e despesa não operacionais, em unidades monetárias; entre os cenários, ocorre diferença apenas nas receitas financeiras e despesas não operacionais.
| demonstrativo de resultado | I | II | III | IV |
|---|---|---|---|---|
| receita operacional bruta | 576 | 576 | 576 | 576 |
| impostos | 10 | 10 | 10 | 10 |
| receita operacional líquida | 566 | 566 | 566 | 566 |
| custo operacional líquido e não operacional | 443 | 443 | 443 | 443 |
| lucro bruto | 123 | 123 | 123 | 123 |
| receita financeira | 19 | 39 | 19 | 39 |
| receita c/arrendamento feijão | 30 | 30 | 30 | 30 |
| receita volante | 9 | 9 | 9 | 9 |
| receita não operacional | 58 | 78 | 58 | 78 |
| elaboração do projeto | 13 | 13 | 13 | 13 |
| assistência técnica | 13 | 13 | 13 | 13 |
| custo administrativo | 8 | 8 | 8 | 8 |
| depreciação | 17 | 17 | 0 | 0 |
| arrendamento | 0 | 0 | 27 | 27 |
| juros e financiamento com governo | 33 | 0 | 33 | 0 |
| juros de capital próprio | 39 | 98 | 43 | 102 |
| despesa não operacional | 123 | 149 | 137 | 163 |
| TIR | - | 12,35 | - | 11,12 |
As taxas internas de retorno foram favoráveis a investimentos no projeto de integração lavoura-pecuária, mediante os cenários avaliados, em virtude de suas taxas terem sido maior ou igual ao custo de oportunidade do capital próprio.