///
Há uma relação direta entre retorno esperado e risco. O Modelo CAPM (Modelo de Precificação de Ativos Financeiros) considera o beta (β) como a medida de risco entre o ativo (ou carteira) e o mercado (RM). De acordo com Berk e DeMarzo (2009, p. 385-419), “sob as suposições do CAPM, podemos identificar a carteira eficiente: é igual à carteira de mercado. Esta pode ser utilizada como benchmark. (...) O prêmio de risco de um título é igual ao prêmio de risco de mercado (o valor pelo qual o retorno esperado de mercado excede a taxa de juros livre de risco), multiplicado pelo valor de risco de mercado presente nos retornos do título, medido por seu beta (β) com o mercado”. Considerando a equação do CAPM e os seguintes valores hipotéticos (Selic: 13,75% a.a.; Ibovespa: 23,75% a.a.; beta (β)=2,0), calcule o retorno esperado ( r_i ) do Título “i” e assinale a alternativa com a resposta CORRETA: \(E[R_{i}] = r_{f} + eta_{i}^{Mkt}(E[R_{Mkt}] - r_{f})\)
\(r_{f} = ext{Retorno Livre de Risco (considere SELIC = 13,75\% ext{ a.a. })\).
\(E[R_{Mkt}] = ext{Retorno Esperado de Mercado (Considere IBOVESPA = 23,75\% ext{ a.a. })\).
\(eta_{i}^{Mkt}(E[R_{Mkt}] - r_{f}) = ext{Prêmio de Risco do Ativo “i”.}\).
\(eta_{i}^{Mkt} = ext{Risco do ativo “i”. Considere o valor: 2,0}\)